陶氏认为PE、PU的发展势头将推动第一季度的利润率增长
美国陶氏公司预计,在2020年第四季度表现强劲并稳健超过华尔街一致预期之后,PE和PU的持续势头将推动2021年第一季度,甚至全年的利润率进一步增长。
“进入第一季度,需求保持良好态势,库存水平仍较低,运行率良好。在美国海湾地区,去年第四季度我们的运行率在90%左右。因此,我们将看到……PE业务的利润率良好。”陶氏首席执行官JimFitterling在该公司第四季度财报电话会议上表示。
他指出,去年第四季度PE利润率在美国上升了约7美分/磅,在欧洲上升了13美分/磅,在亚洲上升了10美分/磅。
陶氏认为,包装和特种塑料(Pamp;SP)部门将继续推动销售增长,预计2021年第一季度的收入将比2020年第四季度增长25%,PE定价受到供应紧张的支持。
由于新冠疫情的影响,在2020年生产活动受到限制之后,2021年初,乙烯和PE大量的停机检修计划应该是另一个推动因素。
“对我来说,这些意味着2021年的开局相当强劲。”
陶氏首席财务官HowardUngerleider表示,陶氏本身计划在2021年增加约4亿美元的检修支出——核心业务支出3亿美元,合资企业支出1亿美元,其中大部分将在今年前三季度完成。
汽车、住宅趋势提振PU需求
预计PU含量较高的工业中间体和基础设施(IIamp;I)部门第一季度的销售额将连续增长02%,高性能材料和涂料(PMamp;C)部门将有03%的收益。
“汽车、家具和床上用品、家电和建筑业目前非常稳健……由于供应限制,异氰酸酯和多元醇在2020年下半年的轨迹将在第一季度继续上移。”Fitterling说。
他补充说:“我们看到汽车行业正在复苏,电动汽车在2020年有了较大的发展,我认为我们将在2021年继续这一趋势。”
他指出,尽管大型工业建设等某些资本密集型业务尚未完全恢复,但美国房屋开工率的强劲增长(创下2006年以来的最高水平)应继续推动对PU和陶氏其他产品的需求。
Fitterling说:“上半年的情况看起来很稳定,我相信随着世界各地接种疫苗的人数增多,我们将看到更多的经济体复苏,经济活动也将变得更加正常。”
去年第四季度业绩稳定的前提下,2021年第一季度良好的销售前景以及乐观的预期都将给人留下深刻印象。
陶氏2020年第四季度调整后每股收益0.81美元,大幅超过华尔街普遍预期的0.67美元。息税前营业利润(EBIT)同比增长2%,达到10.5亿美元,销售额增长5%,达到107.1亿美元。
销量同比增长1%,所有业务板块均达到疫情前水平,而当地价格上涨2%,汇率也提供了2%的推动作用。
Pamp;SP板块表现突出,销售额同比增长6%,达到51亿美元,销量增长2%。按环比计算,销售额增长12%,销量增长4%。营业息税前利润7.8亿美元,同比增长20%,环比增长21%。
从长期来看,陶氏认为,随着清洁能源、再生塑料、电动汽车和5G网络等全球大趋势的发展,数字化投资带来的收益将加速增长。
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