最火亏损王中国铝业业绩反转铝价大幅度上涨

“亏损王”中国铝业业绩反转 铝价大幅度上涨

【铝道】从亏损162亿元，再到盈利7.51亿元

葛红林扭亏术：中国铝业如何告别 亏损王 ？

王金龙：昔日 亏损王 实现了凤凰涅槃。

近日，中国铝业股份有限公司发布2017年半年度报告，上半年其实现营业收入913.10亿元，同比增长83%；实现归属于上市公司股东的净利润7.51亿元，同比增长1006%；基本每股收益0.05元。

此前，在2014年，中国铝业曾创下162亿元的巨额亏损，成为A股 亏损王 。但在新 掌舵者 葛红林的带领下，中国铝业通过 加减乘除 一系列措施，业绩逐渐回升。

8月31日，中国铝业处副处长姜志男向表示，目前不仅仅是股份公司盈利，从集团公司层面看，七八个业务整体实现盈利。姜志男表示： 虽然目前业绩趋好，但是和利润特别好的企业相比，我们还有差距；不过，中国铝业对未来的发展趋势充满信心。

亏损王 业绩反转

铝企之所以在2016年实现大幅度的盈利，这与铝产品的价格暴涨不无关系。 一位铝业分析师向表示，从2015年下半年开始，铝产品价格就呈断崖式下跌，这导致许多企业通过停产或者减产来避免过大的损失。随着铝产品量的减少，市场供需关系发生改变，2016年下半年铝价开始回升，直至2017年铝价呈线性上扬。

上述分析师表示，2017年6月底，铝价报13717.50元/吨，较年初的12975元/吨上调5.72%。即便如此，涨势仍未止步，截止到7月27日，铝价报价为14217.50元/吨，与7月1日13717.50元/吨相比，上涨了3.64%。

不可否认，中国铝业的盈利主要是因为铝价大幅度的上涨，但是也应该看到中国铝业在其他方面作出的成绩。 中国铝业分公司的一位负责人向表示，在过去十年里，中国铝业一直在亏损的边缘上挣扎，其中在2009年、2012年、2014年分别都是巨亏；尤其是2014年因为亏损162亿元，被外界冠以 亏损王 。过去之所以长期亏损，那是因为中国铝业的包袱太重了。

上述负责人表示，2017年的铝价的确创下近年来的新高。在以前，虽然铝价也有高位的时候，但是公司几乎没有实现过整体盈利，因为有的子公司不管是在工艺还是产品质量方面，都缺乏竞争力，并且有着沉重的人员负担，甚至有的企业是死而不僵，依靠集团公司的补贴维系生存。

有业内人士认为，葛红林的掌舵是中国铝业的一个转折点。

葛总是一个有想法，并且付诸行动的管理者。 一位熟悉葛红林的企业家向表示，葛红林2014年10月份履新中国铝业董事长、党组书记之后，就曾经和很多企业家交流过中国铝业存在的问题，随后开始对中国铝业大刀阔斧的改革，这才有了2016年以及2017年上半年的靓丽成绩单。

在2015年8月以及2016年年初，曾对中国铝业旗下多个分公司实地走访。其中位于甘肃省永登县境内的中铝连城分公司连续多年亏损。中国铝业对该公司实施 减法 ，对200KA系列电解槽实施了停运，对部分600KA的电解槽也进行了停运，较终，中铝连城分公司退出市场。

通过 加减乘除 法以及 三去一降一补 等措施的倒逼改革，中国铝业较终实现扭亏为盈，并在今年上半年实现大幅度盈利。

去产能继续发力

今年的铝价大幅度上涨，除了铝企自身提升之外，外部环境是受益于环保督察以及供给侧改革。 上述铝业分析人士向表示，根据近期铝企公布的成绩单，多家盈利。例如，东兴铝业、抚顺铝业，业绩均出现大幅度上涨。

然而，对于铝价的判断，该分析人士认为，在短时间内价格仍然会维持在高位。因为受去产能政策影响，铝企将继续淘汰那些落后产能。

另外，在今年4月，国家发改委、工信部、国土资源部和环保部四部委联合发布《清理整顿电解铝行业违法违规项目专项行动工作方案的通知》，决定将用6个月时间，通过企业自查、地方核查、专项抽查、督促整改4个阶段，全面完成电解铝违规违法项目清理整顿工作。

该通知下发后，各地纷纷关停违规电解铝项目，首先新疆昌吉回族自治州人民政府就公告称，停止3个违规在建的200万吨电解铝项目。魏桥创业集团5个违规电解铝项目，违规产能268万吨，信发集团违规产能53万吨，均被当地政府限时关停。

但是从需求端看，我国电解铝需求每年增长7%左右，因此铝价在短期内可能还会上涨，甚至会暴涨。上述铝业分析师认为，如果对照煤炭去产能的情形，铝价涨得过快的话，有可能引起国家层面重视，届时，国家发改委可能会组织会议稳定价格，从而促进行业健康发展。

加减乘除 扭亏

虽然中国铝业2017年上半年成绩斐然，但是其盈利水平在整个行业中只能算是中上水平。 上述铝业分析师认为，中国铝业要想进一步的提升其在市场中的盈利能力，仍需持续改革，不断的优化企业机制。

该说法得到了姜志男的认同。虽然目前业绩趋好，但是和利润特别好的企业相比，我们还有差距；不过，中国铝业对未来的发展趋势充满信心。

葛红林的 加减乘除 法，或将为提升中国铝业的业绩持续发力。 上述企业家人士向描述，葛红林让人感觉是一个斯文、干练，并且有战略眼光的领导者，不管是其在宝钢集团担任副总，还是主政成都均作出了很大的成绩。

梳理公开资料显示，葛红林自2014年10月份开始任职中国铝业，其时正逢中国铝业净利润出现大幅亏损，可谓是临危授命。面对困难，葛红林提出 加、减、乘、除 四步应对亏损措施。

中国铝业向提供的资料显示，该公司有很多改革措施， 加减乘除 只不过是其中一种而已。

以 加法 为例，就是在中国铝业生产经营过程中，开展广泛务实的合作，通过深8.无污染等化与各地方、其他企业的深度合作，打造利益共同体，形成合作共赢局面。比如，中国铝业的一个项目同弹簧实验机是检测弹簧质量的装备时引入多个合作未来将有更多的厂子建立伙伴，从资金、技术、模式多方面形成合力，实现成本较低，利润较大。

至于 减法 ，是因为中国铝业集团旗下子公司与孙子公司众多，有的子公司长期以来亏损严重，主要依赖母公司的输血。对此，中国铝业集团对下属各板块公司和实体企业制定了 处置一批、盘活一批、培育一批、发展一批 的脱困方案，核心是按照市场原则，以竞争力为衡量标准，抓住国家消灭 僵尸企业 的重要机遇，对于技术相对落后、缺乏市场竞争力、扭亏无望的企业，实行坚决的关停。

中国铝业方面向介绍，做 除法 ，就是盘活无效或者低效的资产，通过合理盘活和处置这一批国有资产，能够在释放经济效益的同时，激发国有企业的深层竞争力。

虽然 加减乘除 法取得了一定的成绩，但是它仍然适合现在的中国铝业，并将为公司的业绩持续发力。 上述中国铝业分公司负责人向表示使灯泡发亮，在供给侧改革的政策影响下，整个行业将继续加大去产能力度，这对中国铝业来说不仅仅是机遇更是挑战。