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第三方理财扮LP和GP中间人私人资本借势进PE

发布时间:2020-03-11 10:50:35 阅读: 来源:发簪厂家

第三方理财扮LP和GP中间人 私人资本借势进PE转载创业邦导语: 在人民币基金募集、投资的热潮中,第三方理财找到了新的生存方式。伴随着中国民间财富的迅速积累,中国的第三方理财机构如雨后春笋般迅速兴起,理财顾问机构随处可见。但不免有一些鱼

在人民币基金募集、投资的热潮中,第三方理财找到了新的生存方式。

伴随着中国民间财富的迅速积累,中国的第三方理财机构如雨后春笋般迅速兴起,理财顾问机构随处可见。但不免有一些鱼目混珠其中,经过了优胜劣汰的金融危机洗礼,理财市场逐步成熟走上发展的正轨。

第三方理财机构也在不断寻找着创新商业模式。2008年,第三方理财机构开始进军私募基金,以人民币基金LP与GP之间中间人的身份,带动了私人资本投资私募股权基金的风向。

民间私募资本初露端倪。

目前,中国中小企业所创造的最终产品和服务价值已占我国GDP 的50.5%,其发展壮大催生了丰厚的民间资本和大量的富裕人士。根据美林《全球财富报告》数据,中国大陆富裕人士有47.7万人,而这些富裕人士至少拥有100万美元净资产。

中国逐渐增加的富裕人士群体,揭示了中国理财市场的潜在需求。

私募股权投资虽不投资于二级市场,但却因其成为众多企业高速成长的幕后英雄,借势企业上市或并购实现高额回报,引发人们对其的强烈关注。创业板的开启、人民币基金的造富运动,使得人们对于私募股权基金的追捧出现热潮,不少人更投身于其中。

中国较早涉足理财业务的展恒理财顾问有限公司(以下简称为展恒理财)目前已有3000个固定客户,在这些客户群中已有部分开始涉足私募股权投资。当然,这些富裕人士并非直接涉及选择项目、投资企业的高难度运作,他们大都通过充当人民币基金的LP的方式间接介入私募股权领域。

私募股权投资资金额度较大,一般建议大客户的资产中,投资其中的资金不超过总资产比例的20%。展恒理财总经理闫振杰介绍说,按照20%的资产配置比例,投资私募股权基金的客户总资产应不少于5000万元。

不过目前我们进行私募股权投资的客户比例还相对较小,因为私募股权投资存在风险,投资期限比较长,但是我们仍然看到这个群体人数在逐渐增加。闫振杰表示。

逐渐增加的富裕人士群体以及火热的PE市场,为壮大我国LP群体提供了有利条件。第三方理财机构正是看准了这一机遇,通过向LP提供投资咨询、出售私募基金等形式获取利润。

我们的责任是帮助LP寻找GP,完成对LP和GP双方面的研究,找到互相适合的LP和GP。闫振杰谈到展恒理财的职责时表示。

通常,第三方独立理财机构会先对LP的基本情况进行了解,包括的资产状况、投资偏好和财富目标,而GP的历史业绩、内部管理流程、风险管理成熟度以及GP合伙人背景等各方面亦是调查内容,然后根据具体情况为LP推介。

第三方理财机构的主要盈利来自于服务费和中介费用,如展恒理财的服务费标准为每个客户1万元人民币,如客户作为LP进入投资则再收取投资额1%的佣金。

虽然第三方理财在LP投资PE时主要充当参谋的角色,但在后期投资业务方面,GP一般向相关客户直接汇报动向,第三方理财机构并不过多参与。我们开展这项业务还不过两年时间,目前客户所投资的私募股权基金还没有经历一个完整的投资周期,还谈不上完全获得回报。闫振杰介绍说,我们会在投资期限和收益方面进行建议,与客户进行全面有效的沟通。

显然,随着金融产品的日益丰富,以及复杂和普通LP人群的增加,第三方理财机构可选择性更多;而其中立性可使其完全从客户自身利益出发,为LP寻求最合适并有可观回报的基金。这些都是机遇所在。

然而,第三方理财机构介入私募股权投资,风险与机遇并存。首先,信誉和道德问题不可回避,另外,法规缺失、GP和LP不够成熟也是第三方理财机构将要面对的。GP急于募资的心情表现得非常迫切,LP会有对GP不放心的情况,这是因为中国PE还处于新兴阶段。闫振杰谈到。

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